晶圆代工龙头台积电今日公告 6 月营收 1484.71 亿元,月增 32.1%,年增 22.8%,受大客户苹果备货动能升温带动,单月营收首度冲破 1400 亿元,创新高;第二季营收 3721.45 亿元,季增 2.69%,年增 19.78%,达财测高标,并续创单季新高;上半年累计营收 7345.55 亿元,年增 18.2%。
台积电财测预估,第二季营收将达 129-132 亿美元,季减 0.15% 至季增 2.17%;约合新台币营收 3663-3748 亿元。
台积电第二季受惠高效运算、车用需求续强,产能持续吃紧,毛利率受 5 奈米量产、产能满载导致无法进一步优化成本等影响,估较上季下滑;美系外资预估,台积电第二季毛利率、营益率将分别为 51.8%、41.2%,每股纯益达 5.38 元。
相较 5 月外资大多一片看好,6 月外资开始对台积电后市掀起多空论战;美系外资指出,台积电过去享有摩尔定律成功模式,但摩尔定律成本优势已告终,先进製程投报率将出现结构性下滑,未来毛利率恐将跌破 50%,中长期获利能力不如预期,大砍目标价,由 655 元降至 580 元,并降评至「中立」。
不过,另外两家美系外资重申看好台积电,虽因考量台积电投入庞大资本支出,将产生不少折旧费用,但预估 2021 至 2025 年毛利率应维持 51%,无碍台积电透过扩大 EUV 製造能力与竞争对手拉大差距,所创造出的庞大动能。
台积电将于下周四 (15 日) 召开法说,公布第二季财报,并释出后市展望。外界将关注 3 奈米製程回报、手机与 PC 终端需求、全球布局情况、晶圆代工厂靠客户长约来扩产是否成为常态,及供需所牵动的获利结构性转变等。